2007股市备忘录:股票 基金 策略

来源:百度文库 编辑:16楼社区 时间:2021/04/12 23:34:15
2007年研究所重点关注股票汇总
广发证券:
柳工(000528)、特变电工(600089)、中国石化(600028)、第一食品(600616)、科华生物(002022)、招商银行(600036)、浦发银行(600000)、万科A(000002)、王府井(600859)
中信证券:
宝钢股份(600019)、三一重工(600031)、中联重科(000157)、中国重汽(000951)、柳工(000528)、安徽合力(600761)、沪东重机(600150)、中国石化(600028)、万科A  (000002)、中国联通(600050)
中原证券:
宏达股份(600331)、太原重工(600169)、工商银行(601398)、天津港(600717)、新疆屯河(600737)、中创信测(600485)、桂冠电力(600236)、宇通客车(600066)、农产品(000061)、普洛康裕(000739)
招商证券:
万科(000002)、湖北宜化(000422)、武汉中百(000759)、华东医药(000963)、桂林旅游(000978)、苏宁电器(002024)、民生银行(600016)、招商银行(600036)、银鸽投资(600069)、兰花科创(600123)、金发科技(600143)、沪东重机(600150)、天坛生物(600161)、平高电气(600312)、华微电子(600360)、宁波韵升(600366)、贵州茅台(600519)、栖霞建设(600533)、厦门钨业(600549)、长电科技(600584)
华泰证券:2007年二十大金股名单
通程控股(000419)、晨鸣纸业(000488)、索芙特(000662)、合加资源(000826)、秦川发展(000837)、五粮液(000858)、顺鑫农业(000860)、安泰科技(000969)、中信证券(600030)、中国联通(600050)、上海汽车(600104)、中青旅(600138)、太原重工(600169)、南山铝业(600219)、山东高速(600350)、金地集团(600383)、中天科技(600522)、广东榕泰(600589)、国电电力(600795)、工商银行(601398)
渤海证券:
招商银行(600036)、华夏银行(600015)、工商银行(601398)、中信证券(600030)、广发证券、中国人寿、万科(000002)、保利地产(600048)、北京城建(600266)、阳光股份(000608)、北辰实业(601588)、广船国际(600685)、太原重工(600169)、山推股份(000680)、沪东重机(600150)、中集集团(000039)、沈阳机床(000410)、贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、泸州老窖(000568)、张裕A(000869)、顺鑫农业(000860)、通化东宝(600867)、天坛生物(600161)、华微电子(600360)、浙大网新(600797)、中兴通讯(000063)、上海机场(600009)、白云机场(600004)、深赤湾(000022)、大秦铁路(601006)、华联综超(600361)、王府井(600859)、中青旅(600138)、歌华有线(600037)
东北证券
通程控股(000419)、晨鸣纸业(000488)、索芙特(000662)、合加资源(000826)、秦川发展(000837)、五粮液(000858)、顺鑫农业(000860)、安泰科技(000969)、中信证券(600030)、中国联通(600050)、上海汽车(600104)、中青旅(600138)、太原重工(600169)、南山铝业(600219)、山东高速(600350)、金地集团(600383)、中天科技(600522)、广东榕泰(600589)、国电电力(600795)、工商银行(601398)
民族证券
万科(000002)、金地集团(600383)、金融街(000402)、招商银行(600036)、民生银行(600016)、中信证券(600030)、中国人寿、王府井(600859)、百联股份(600631)、S首旅(600258)、宝钢股份(600019)、八一钢铁(600581)、时代新材(600458)、平高电气(600312)、上海汽车(600104)、威孚高科(000581)、贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、铁龙物流(600125)、赣粤高速(600269)、山东黄金(600547)、中金岭南(000060)、中兴通讯(000063)、恒瑞医药(600276)、恒生电子(600570)、火箭股份(600879)、东软股份(600718)
申银万国
民生银行(600016)、中国石化(600028)、上海汽车(600104)、中国联通(600050)、宝钢股份(600019)、长安汽车(000625)、山西焦化(600740)、中信证券(600030)、金龙汽车(600686)、桂林旅游(000978)、瑞贝卡(600439)、恒瑞医药(600276)、岳阳纸业(600963)、大亚科技(000910)、南山铝业(600219)、五粮液(000858)、保利地产(600048)、深振业(000006)、亿城股份(000616)、华发股份(600325)、建发股份(600153)、兰生股份(600826)、南京高科(600064)、ST信息(000748)、雅戈尔(600177)、中青旅(600138)、黄山旅游(600054)、华联股份(000882)、中视传媒(600088)、燕京啤酒(000729)、北辰实业(601588)、龙元建设(600491)、鹏博士(600804)、大唐电信(600198)、中兴通讯(000063)、烟台万华(600309)、厦门国贸(600755)
世纪证券:
招商银行(600036)、中兴通讯(000063)、中国联通(600050)、万科(000002)、金融街(000402)、歌华有线(600037)、大秦铁路(601006)、柳工(000528)、华侨城(000069)、南玻(000012)、丰原生化(000930)、合加资源(000826)、五粮液(000858)、长电科技(600584)、华泰股份(600308)、江铃汽车(000550)
银河证券
低市净率板块:武汉健民(600976)、凯诺科技(600398)、盾安环境(002011)、丰原药业(000153)、国栋建设(600321);
高成长板块:置信电器(600517)、康缘药业(600557)、长圆新材(600525)、南宁糖业(000911)、振华港机(600320)、金螳螂(002081);
绩优成长板块:伊利股份(600887)、格力电器(000651)、国阳新能(600348)、七匹狼(002029)、冠城大通(600067);
稳健成长板块:合加资源(000826)、复星实业(600196)、江西长运(600561);
二线成长B股:深基地B(200053)、深南玻B(200012)、深赤湾B(200022)、振华B股(900947)、金桥B股(900911)、锦江B股(900934)
海通证券:
东方明珠(600832)、秦川发展(000837)、上实医药(600607)、上海医药(600849)、新世界(600628)、小商品城(600415)、上海机场(600009)、深圳机场(000089)、兰花科创(600123)、国阳新能(600348)、五粮液(000858)、一汽夏利(000927)
【投资参考】最多机构相中的2007年十大牛股
通过调查10家基金公司、10家证券公司和10家投资咨询公司分别看好的10只股票,再从上述机构相中的众多股票中选出推荐最多的10只股票,这些机构集中看好的股票极可能成为两市2007年度的牛股。
招商银行(600036)
相中机构12家:渤海证券、国都证券、民族证券、世纪证券、广发基金、元富投资、海通证券、平安证券、建信基金、深圳新兰德、中证投资、博信投资
万科(000002)
相中机构10家:渤海证券、国都证券、民族证券、世纪证券、广发基金、元富投资、广发证券、海通证券、平安证券、中证投资
五粮液(000858)
相中机构9家:渤海证券、东北证券、民族证券、世纪证券、申银万国、海通证券、建信基金、深圳新兰德、博信投资
中信证券(600030)
相中机构8家:东北证券、渤海证券、民族证券、申银万国、元富投资、广发基金、南方基金、博信投资
工商银行(601398)
相中机构8家:兴业证券、中信建投、广发基金、博时基金、南方基金、中海基金、万国测评、博信投资
中兴通讯(000063)
相中机构7家:渤海证券、华泰证券、世纪证券、元富投资、广发基金、海通证券、平安证券
中国人寿
相中机构7家:渤海证券、广发基金、国都证券、民族证券、平安证券、万国测评、江苏天鼎
歌华有线(600037)
相中机构6家:民族证券、申银万国、世纪证券、广发基金、海通证券、建信基金
保利地产(600048)
相中机构6家:渤海证券、广发基金、元富投资、海通证券、平安证券、深圳新兰德
上海汽车(600104)
相中机构5家:东北证券、上海证券、民族证券、申银万国、广发基金
【投资参考】十大机构2007作战计划
今年股市会怎样运行?还能否延续去年的牛市,有哪些新的投资机会……这些无疑是投资者最关心的问题。一些机构投资策略报告预测,今年还将续演单边上扬行情,股指还会是一路欢歌步步高;也有一些机构对今年A股行情谨慎看多,认为今年股市可能由“快牛”变“慢牛”……无论是乐观派还是谨慎派,所有机构都对未来行情一致看好。
渤海证券
“2007年必须面临结构性牛市,在2007年代表中国经济的主体和中国股市的主体的成长股将成为助推股市上升的主要动力之源。”对成长性的挖掘将成为2007年最好的投资策略。人民币升值、自主创新、消费与服务对国民经济的拉动是他们行业选择时考虑的主要因素。同时,制度改革、区域协调发展等创建和谐社会的重要因素,也是明年进行行业配置时把握的主要脉络。其中,金融和房地产行业是人民币升值过程中最直接受益的两个行业,应该重点关注。机械、电子信息、生物制药等是最具自主创新基础的行业,也是2007年应该重点配置的行业。同时,2008年奥运会的举办将对经济增长产生巨大的推动作用,最直接受益的也是消费和服务行业。
国都证券
2007年有四方面的行业主题需要特别关注,分别为消费升级,其中涉及到房地产行业、食品饮料行业、品牌服装行业、零售连锁行业、消费电子行业、女性消费品行业,高端服务包括传媒行业、旅游行业、银行业、交通运输行业,中国制造包括工程机械行业、机床行业、输变电行业、铁路装备制造业与行业复苏涉及到的钢铁行业、电力行业、石化行业。
银河证券
在应对总体向好、震荡难免的2007年股市时,建议投资者应该在以下三大策略中选择其一。一是白马策略。选择那些行业增长前景明朗、公司成长可靠的大型优质蓝筹股,稳定持股,可以获得高于市场平均水平的收益;二是成长策略。选择那些在短期内业绩出现爆发性增长的公司,或者其产品销售量或者价格有望出现爆发性增长的公司,进行阶段性重点投资;三是补涨策略。也就是在选择那些股价涨幅不大、属于优势行业,资产质量较好,但竞争优势不够明显、短期业绩平或差的公司,在底部购买后待价而沽。
华泰证券
升值、税改背景下的银行、地产等行业股票的价值重估,新股发行、蓝筹回归、资产注入等背景下的蓝筹队伍壮大,整体上市、股权激励、融资融券等所引发的制度创新,装备制造、技术创新、奥运投资等政策主导下的强增长,将成为2007年主体投资的核心思路。具体来看,人民币升值将为我国股市带来众多的新资金,也将对行业与公司产生深远影响,如金融、地产等板块仍有反复活跃的机会,而航空、造纸等人民币升值概念股中也不乏投资机会。随着北京奥运会的日益临近,北京奥运板块的投资机遇成为2007年不可或缺的重要元素。中国移动通信市场是全球最大的市场,一旦3G业务启动,无疑将带动相关产业的大发展。“十一五”期间,国家加大对基础设施的投资,从而扩大了机械行业的销售需求。股权激励行情成为2007年行情的一条主线,而一些设置了较高激励门槛的公司更是值得关注。比如万科、伊利股份、格力电器、晨鸣纸业、恒生电子和华联综超等公司未来业绩有望稳定增长,市场机会将会更多。
海通证券
明年的投资主题是以下几方面:1、2个季度内商品市场仍将相对疲弱,但基于未来6~12个月乐观的宏观展望、持续偏紧的供需状况以及长期结构性需求的稳定增长,海通证券认为当前商品价格的走软是一个阶段性休整而非周期的见顶,中期看好能源产品、有色金属中的锌、镍、铜;伴随着全流通变革而来的大股东资产注入、管理层激励以及税制改革与新会计制度等制度层面的变化也带来了相应的投资机遇;此外,基础设施建设领域特别是铁路跨越式发展和3G投资也为相关企业带来了投资机遇。
广发基金
主要关注点放在从全球战略看人民币升值下的中国内需,从有形之手看产业政策和产业整合,从无形之手看企业家和竞争战略,并关注并购重组等市场化资源配置手段的创造性运用。行业方面将主要投资的行业分为四大类群:一是消费和服务;二是装备制造业;三是材料、金属和矿产工业;四是信息技术、新材料、新能源等。
博时基金
2007年看好人民币升值、基础设施投资与消费升级三大投资主题。具体的投资选择包括:金融地产、周期性板块、行业龙头公司、大盘股、兼顾估值与成长的品种、具有全球竞争力的公司、被市场错误认知的行业等。
基金指出,首先,中国当前最重要的趋势就是人民币升值。在贸易顺差和外汇储备不断升高的背景下,人民币大幅升值已无悬念,人民币资产的价值将不断提升。因此资产类股票,特别是银行、地产将成为本轮牛市的主流品种。其次,为了更好地实现社会经济和谐,转变生产方式,提高技术水平,中国将迎来一次基础设施投资的高潮,在这种未来大量基础设施投资的带动下,周期性行业的业绩将继续大幅增长,并成为2007年的重点配置品种。最后,消费升级将会是未来的长期主题,由于人口结构的变化、城市化的加快、消费者意识的崛起、居民消费能力的提高和中国进入消费转型期都是保证消费需求稳定快速增长的动力,消费类股票也将因此而持续增长。
建信基金
今年自上而下的几大投资主题是科学发展观、自主创新、和谐社会。重点关注行业是医疗保健、教育、旅游与休闲、绿色保健产品、环境保护、军工与航天工业的发展、互联网应用,原材料行业水泥、钢材、电解铝好转具备阶段可持续性。保持高配置的行业包括:机械设备、农林牧渔、医药生物、交通运输、食品饮料;提高配置的行业:交运设备(低配提高到中配);信息服务(提高到高配)、钢铁(提高到中配);降低配置的行业:电子元器件(中配降低到低配);保持中配的行业:采掘、化工、轻工制造、公用事业、商业贸易、餐饮旅游;保持低配的行业:信息设备、家用电器、纺织服装、综合、有色。
中海基金
人口红利推动股票资产进入持续牛市。在2010年人口红利结束前,资产价格上涨是长期趋势。公司将采取小盘成长+大盘蓝筹的哑铃策略进行配置。自上而下,选择大盘蓝筹组合作为基准仓位;自下而上,挖掘具有持续成长能力的优质公司获取超额收益。投资沿着四主线进行:首选升值和消费,次选技术创新,由于全年可能受美国经济回落影响,看平资源大宗商品的投资机会,投资机会主要来自于上半年。升值和消费是今年的首选,推荐医药、零售、食品饮料、旅游、传媒、银行、证券、地产、保险。技术创新提供机会,推荐电气设备、机械、电信设备、专用设备。
长城基金
2007年的投资策略趋向多元化,成长股的表现将远好于价值股,买入成长股进行持有的策略可以战胜大盘的波动,获得超额收益,大盘蓝筹股将成为明年机构博弈的主战场。在行业选择上,比较看好以下几个行业:煤炭行业,尽管预期2007年煤炭价格回落和行业利润下降,但是煤炭在中国基础能源中的地位仍然无可替代,其资源价值将成为煤炭行业的估值底线,2007年煤炭行业的投资策略应从资源储备、产业链延伸以及资源注入等角度选择优势公司,建议重点关注兰花科创、潞安环能、国阳新能、西山煤电。水泥行业,预计明年将继续呈现景气度上升态势;下游深加工玻璃行业,因需求前景广阔及产品附加值较高可以继续看好,尤其是深加工节能玻璃;重点关注装备行业及铁路装备业。
【投资参考】机构眼里2007年投资机会
联合证券总裁助理吴寿康博士:2007年最大的投资机会仍在A股市场,关键是选准股票。
风险指标:★★★
理由:考虑到中国证券投资机构主要投资A股,今年最大的机会仍在A股市场内挖掘。从企业角度看,股价持续上涨具有业绩基础。现在,股权分置改革已经基本完成,将极大地释放上市公司的生产力,改善公司治理结构,使业绩普遍提升,股票市场的吸引力也会更大。而且很多资产也会通过股权融资等方式进入上市公司,提升上市公司的实力,进而推动股价上涨。金融板块特别是保险类股票机会较大。
股指期货有杠杆效应,是高收益高风险的品种,需要对股市有较深的了解才能参与,不很适合中小投资者。可能一开始还有市场进入资格限制,中小投资者在这里机会不多。
长城基金管理公司管理部副总监韩刚:今年市场最大的系统性投资机会是股指期货。
风险指标:★★★★
理由:股指期货推出后将会产生新的盈利模式,股市和期市两个市场的联动将使投资更为复杂。普通中小投资者把握其中的投资机会将更加困难。股指期货市场孕育着巨大的投资机会,同时也暗藏着巨大的投资风险,因此中小投资者不适合参与其中。
尽管当前的市场主流板块,如金融、地产、食品饮料、机械等估值仍可以说处于合理区间的上限,但在此基础上2007年继续大幅上涨的空间已不大。
总体来看,2007年的市场仍存在着许多结构性的机会,但风险程度要比2006年显著提高。如果后者的风险程度作为一级或二级的话,前者的风险程度很可能将达到三级或四级的水平。
巨田基金投资副总监、巨田资源基金经理冀洪涛:今年A股市场仍有较大的投资机会,而结构性牛市将是最主要的运行特征。
风险指标:★★★
理由:2007年还有最具投资价值的三大板块:一、围绕着股指期货的推出而产生的投资机会。大盘蓝筹仍具有较大的投资机会,尤其是新上市的大盘优质个股。二、资源类的股票,资源由于其稀缺性导致价格长期持续上升,从而引发相关上市公司价值的重估。拥有土地资源、水资源、矿产资源、旅游资源等的上市公司仍然是重点关注方向。三、基础行业类公司由于其价值低估而具有较大的投资价值。如能源电力、交通运输等行业公司将是2007年攻守兼备的品种。
我们所面对的牛市以一种看似疯狂实则相对理性的方式运行,指标股的大幅拉升一方面是对良好基本面的价值回归,另一方面是市场对战略筹码的需求,在未来股指期货推出后,投资者可以通过对冲来锁定部分权重股的风险。虽然目前指数暴涨,但并不是齐涨齐跌,二线蓝筹的调整为市场的进一步上升储备了能量,上市公司业绩的持续成长及制度性红利将是未来最大的支撑,所以我们有理由对2007年的中国股市保持相对谨慎乐观的预期。
广发基金:2007年A股市场将上演一场全面超越之旅。在经济长期增长的预期中,最大的投资机会就在于选对战略性品种并且长线持有。
风险指标:★★
理由:2007年A股主要投资的行业分为四大类群:一是消费和服务;二是装备制造业;三是材料、金属和矿产工业;四是信息技术、新材料、新能源等。此外,牛市中新股申购也是不错的投资策略。对于并购重组企业的投资,我们坚持获取公开信息、确保安全边界、有效控制风险的原则。对于股指期货,可以利用股指期货对现有头寸进行套期保值,利用期货市场与现货市场定价的偏离进行无风险套利,乃至在期货市场进行适度的资产配置。
海通证券:2007年依然最看好A股市场,保守预计2007年沪深300指数仍有30%以上的空间。
风险指标:★★★
理由:2006年~2008年三年盈利高达26.9%的年均复合增长率使得目前沪深300的估值仍然处于合理的水平,而未来一批蓝筹公司的上市和崛起将进一步巩固A股市场的牛市基础。
平安证券:最大机会仍在A股市场,最值得重视的板块为金融地产板块。
风险指标:★★
理由:A股市场已步入一轮大的牛市,而这个牛市将能延续数年。但牛市并不意味着单边上涨,更可能是阶段性的稳步推进。
10大基金07年投资策略大盘点
南方基金:关注结构性投资机会
明年的股票收益率更多地取决于公司盈利增长的幅度和质量。我们认为,结构性的投资机会,主要存在于两个领域:一是居民财富积累到一定程度后,出现了升级型的消费需求,如金融理财、汽车消费、房地产消费和投资、品牌商品消费、奢侈品消费、医疗、教育、通讯、娱乐等,这些升级型消费的需求增速,会显著高于居民消费总量的增速,而且消费升级的过程会维持较长时间;另一个重要的结构性变化,是中国制造业在市场竞争压力、劳动力结构升级、人民币升值和国家政策引导背景下的快速技术升级,在相当长的时间内,这种技术升级都会拉动对装备产品的需求,改变中国产业的国际竞争角色,改善中国出口品结构,给机械、家电等行业提供较多的盈利增长机会。
我们认为,今后三年,证券、机械、银行、地产、商业、食品饮料、医药行业的盈利增长速度可能超过上市公司平均水平。
上投摩根:投资业绩超预期的公司
展望2007年,中国的宏观经济发展仍然会保持平稳的增长,上市公司的业绩也会继续上升,我们认为市场将在2006年的大幅增长之后进入另一波长期的上升阶段。从我国金融体系的资金存量看,各类存款总额超过32万亿元,居民存款超过15万亿,对股市扩容的承接力很强。同时,股市中直接的承接资金也是充足的。今年以来国内成立了65只偏股型基金,募集2700多亿份(截至12月5日),远远超过2005年底偏股型基金1626亿份的总存量规模。另外,来自其他机构投资者的资金注入也会继续增加。长期来看,随着全流通环境下上市公司经营效率的提高和股权激励的实施对上市公司高管的鞭策,明年企业利润仍能稳定增长。基于2007年业绩,一大批上市公司的估值水平与成熟市场相比仍具有优势。建议投资者关注机械、有色、食品饮料、零售等景气行业中年报业绩超预期的上市公司。
招商基金:沿两条主线去布局
宏观经济的持续快速增长为股市走牛奠定了坚实基础,而重大制度变革将为A股市场步入新一轮牛市提供重要动力,本轮制度牛市刚刚起步,未来2-3年牛市仍值得期待。受超级大盘股上市及宏观调控滞后影响,市场短期内仍可能出现一定震荡;但宏观调控不会改变经济持续快速增长的趋势,而优质资产发行上市对市场的冲击也是短暂的,明年上半年A股市场将创出历史新高。
在具体操作方面,我们将沿着“业绩增长”和“制度变革”两条投资主线去积极布局核心优质资产。
重点关注:商业零售、食品饮料、旅游酒店、医药等传统消费类行业品牌龙头公司,以及数字电视、3G、软件服务等现代服务业龙头公司,具有自主创新能力的装备制造业(电网设备、船舶设备、港口机械设备、机床设备等),国防军工业,新能源和节能环保产业,黄金、锌等资源类行业龙头公司。
汇丰晋信:成长股中机会多
大盘从1800点至今已经有300点的升幅,几次激情表演使得投资者彻底从二八行情的阴影中解脱。银行股回落后,大量的二线后备军如地产、工程机械、钢铁、科技、商业连锁、有色金属、汽车等概念出现强烈的上升或补涨势头,板块联动效应十分显著。这一轮普涨或补涨之后,更多的机会将出现在成长股中。
展望后市,大盘蓝筹股受到增量资金的推动仍会在一段时期内保持强势,这个区间很有可能会延续到年底前后,因此短期内出现大幅度调整的可能性不大。从更长远的期间来看,在一个结构性牛市中,质地优秀的中小市值成长股会带来更多的超额回报,将成为未来的市场热点。其中,金融、地产等人民币升值概念板块,装备制造类的产业升级板块以及消费服务类的内需拉动板块都是值得关注的。
汇添富基金:关注三大投资主题
未来的投资策略将以基本面为出发点,坚持一贯的有效投资理念,重点关注“成长、创新、活力”三大投资主题,挖掘分享国内需求增长、经济结构调整、产业整合中具备可持续及高质量盈利能力的企业,积极进行投资组合的结构调整。
首先“成长”是整个证券市场持续的投资主题,消费和服务、能源资源性行业和公司在我国经济高速成长的背景下将保持高速发展;第二是“创新”,我国十一五中长期实施规划纲要中提出要从“大国走向强国”,必须靠技术创新来实现未来的增长,这种趋势必将体现在企业和产品创新方面,因此这方面也存在可能的投资机会;第三是“活力”,上市公司股价上升的本质原因是企业竞争优势和盈利能力的提升,其外部原因则是市场环境的变化,而股权分置改革之后,整个证券市场更具活力。此外,人民币升值及其相关企业的投资机会也会是汇添富基金重点关注的对象。
嘉实基金:投资大龙头小巨人
在积极成长策略下,明年我们将主要投资于盈利能力持续增长、动态市盈率偏低的成长性股票,这些股票将占到组合的80%以上。除了“大行业中的小巨人”、“大集团中的窗口企业”和“行业整合的龙头”之外,我们还在积极发展其他的成长股的投资与盈利模式。
我们认为,成长型公司在中国可能出现在较多的行业类别中。
首先,消费、服务是其中的一大类行业,随着中国GDP的成长,人们的产品与服务消费都处于快速升级的过程中,而70年代与90年代的两次婴儿潮则对消费与服务行业的发展起到了进一步的助推作用。
其中,中国的装备制造业也处于快速的发展过程中。随着中国企业对于企业自产创新的推进、国内产业配套能力的提升、国家产业政策的推动、海外市场的开拓,企业家阶层的成熟,中国的装备制造业目前正处于快速成长期,其中必将诞生一批成长空间巨大的龙头企业。
另一方面,基础性行业也会孕育出许多成长型企业。
广发基金:投资长期增长的企业
本轮牛市将不及上世纪九十年代的美国大牛市迅猛和宏大。美国大牛市是由微软为代表的新经济所引发的,中国的产业结构中,这类企业不是主流,决定了整个市场不会有太大的收益率。
具体到未来行情,明年股市收益率相对今年会下降。
整个股市的市场化特征将进一步加强,价值投资仍是赢利的主要方式,市场仍会保持多元化的特点。坚持以长期增长的企业为组合的基础,消费、服务、自主创新及稀缺资源仍是主要方向,重点关注自主创新类企业,阶段性持有估值较低的低速成长企业。
易方达基金:结构性牛市投资难度加大
2007年市场估值趋于合理,估值水平、企业盈利增长及未来预期将成为影响股价的主要原因,将是结构性牛市行情,投资难度加大。虽然股指接近了2001年的高点,但市场整体市盈率纵比仍处于低位。与国际主要股票指数估值水平相比,A股整体估值偏高较多,指数成份股稍为偏高。A股估值水平存在结构性差异,大盘股票估值水平较低,中证100指数总市值占A股市场的60%左右。中小盘股票估值水平相对较高。主要看好的板块:受益于人民币升值的板块,例如:金融、地产行业;消费类板块:品牌消费:例如茅台;连锁企业:外延式扩张带来的机会;周期性行业:景气见底回升的行业,包括钢铁、航运、电力。受益于产业政策的行业,医药、电力设备、节能环保、3G;自主创新的企业:拥有自主知识产权的先进制造业;持续增长的优势企业:盈利模式独特、主业突出、行业龙头、业绩持续增长的企业。
大成基金:蓝筹股将更受追捧
明年股市的机会还是要看2007年以及2008年影响市场的因素有什么变化,并不能因为今年年末的大涨,就认为明年的机会大减。
对于明年的行情,还是银行、地产、消费等为主导,具有成长性的蓝筹股将更受资金追捧,应该选择行业的龙头配置。
我们的基本策略是:成长+主题+确定性溢价。“成长”就是考虑到强势市场的特点,资产配置需要显著向成长性倾斜,向优势行业的优势企业倾斜。“主题”是指理性的繁荣需要热点纷呈的主题投资来推动,顺应市场热点板块的轮动,积极进行主题资产配置。“确定性溢价”是说随着牛市行情向纵深推进,以及机构投资者的扩容,行业与公司的可持续经营将更受关注,对于盈利稳定增长的公司,应该给予其“确定性”以相应的溢价。
建信基金:市场涨幅可能超20%
建信基金预测上市公司明年业绩增长率为24.7%,假设保持现行估值结构,明年市场涨幅将超越20%而创出新高。
成长性无疑是行情持续深入的主旋律,蓝筹股溢价为二线蓝筹股腾出空间,其中应特别关注那些有机会跃升至一线蓝筹的二线股。如果从长周期来看,稳定增长溢价能够很好地解释股价的涨跌,而在短期内,涨幅居前的股票往往出现在出现拐点的周期性行业中。由于目前的估值结构已经体现了“稳定成长溢价”,因此建议基金在资产配置中应避免过分偏移。在行业配置方面,将遵循几条原则:首先,由经济前景前瞻性地推导出行业成长空间,从而挖掘出代表未来经济发展结构的主导行业。其次,在无法逾越当前经济结构的情况下,要积极把握周期性行业阶段性的高回报。再次,要考量行业真实回报水平与合理估值范围。