巴菲特向通用电气伸出“贵”手

来源:百度文库 编辑:16楼社区 时间:2020/07/16 09:54:50
巴菲特向通用电气伸出“贵”手

国国会没能为通用电气公司(General Electric Co.)做的事,巴菲特(Warren Buffett)能否做到?也许吧,不过巴菲特对通用电气的注资也标志着信贷危机正进入一个更加严重的新阶段,美国的工业巨头们也纷纷遭受冲击。
数月来,通用电气一直在努力捍卫旗下金融业务的稳健性。众议院周一投票否决了救助计划提案后,该公司面临的压力进一步加剧。到周三时,通用电气旗下金融部门债券的信贷违约掉期(CDS)的保费突破700个基点,该公司随后招来了骑士巴菲特。
Associated Press
巴菲特旗下公司Berkshire Hathaway在通用电气身上重演了上周对高盛集团(Goldman Sachs Group)的投资好戏。虽然金额不同,但条款类似。按照协议,巴菲特买进通用电气30亿美元的永续优先股,股息10%;同时获得该公司30亿美元普通股的认购权证,行使价低于当前股价。有一点不同的是,通用电气必须等上3年才能回购这些优先股,而杠杆水平更高的高盛则可以随时进行回购。
通用电气不得不接受这样苛刻的条款,还要增发普通股,这对一家信用评级为AAA的公司来说可非同一般。通用电气首席执行长伊梅尔特(Jeffrey Immelt)再次重弹他的老调,大谈额外资金将使该公司在出现机会的时候进行低价收购。
事实上,此举只是为了保护通用电气的信用评级,防范出现融资问题。通用电气坚称,该公司商业票据的展期没有问题。
商业票据市场形势显然很紧张。由于雷曼兄弟控股公司(Lehman Brothers Holdings)申请破产导致一些基金蒙受损失,惊恐不安的货币市场基金上周纷纷将资金从商业票据市场转至美国国债。
随着投资者从商业票据市场急剧撤资,他们可能只会投资超短期限的商业票据;这将使各家公司更易受到市场振荡的冲击。
美国联邦储备委员会(Fed)和财政部上周末已经采取措施,试图安抚商业票据市场的投资者,但投资者仍不愿购买长期商业票据。美国电话电报公司(AT&T Inc.)首席执行长斯蒂芬森(Randall Stephenson)周三说,商业票据市场眼下都是每日结算了。
通用电气拥有不到900亿美元的已发行商业票据,还有620亿美元的银行信贷额度可应对商业票据展期问题。
鉴于目前通用电气CDS向市场亮出红灯,股价也低迷不振,贸然动用这些贷款额度可能会危及公司信用评级。在这种情况下,通用电气转而求助市场和巴菲特的巨大影响力,避免自身陷入螺旋形急剧下跌的恶性循环;这确实是个更为明智的选择,尽管代价不菲。