熊市六大定律下的生存宝典

来源:百度文库 编辑:16楼社区 时间:2020/09/22 16:00:05
定律一:再抗跌的板块最终也得补跌
定律二:再多资金也会血本无归
定律三:抄底抄到“南半球”
定律四:每次横盘最终引发的都是大跌
定律五:再坚定的人也会动摇
定律六:技术支撑位最终都变成技术阻力位
生存大宝典:熊市六大生存法则
定律一、再抗跌的板块最终也得补跌
前期抗跌金融板块补跌 加重投资者担忧
上证指数以2380.46开盘,低开16.9点,该点位成为今日上午最高点,大盘随波下行,没有像样的反弹。上午以2334.48收盘,下跌62.88点。沪市涨跌家数之比为98:786。涨停的个股为华盛达 (600687)、中电广通 (600764)、杭萧钢构 (600477)、鲁润股份 (600157)和大通燃气 (000593)低于6元的低价股票。
2008年中报显示,14家上市银行上半年共实现净利润2303.77亿元。占全部公司净利润总量的41.7%。成为对资本市场贡献度最大的板块。化工、煤炭等上市公司的业绩在今年上半年也是大幅飙升,而电力企业因面临来自原材料上涨和电价难涨两头的挤压,利润空间极度萎缩,甚至公司出现较大的亏损。中报中存在担忧的其一是上市公司业绩增速明显下滑。去年上市公司净利润增长率接近70%,但今年下降到不足20%。数据背后显示出上市公司盈利能力略有下滑的趋势。其二是半年报显示上市公司的现金流量明显下滑。截至28日披露半年报的全部公司上半年每股经营性现金流加权平均为0.35元,而去年同期为0.58元,降幅高达40%。现金流下降企业的经营环境已经或正在发生变化,意味着未来的业绩可持续性增长的趋势受到影响。
午前盘中来看,金融板块的跌幅超过大盘,房地产板块在7月份的数据销售下滑10%的情况下,走势疲弱;指标股中国石油 (601857 )再次刷新年内新低拖累大盘;业绩优秀的化工板块同样跌幅较大,表现投资者对未来的担忧,市场信 心仍需要恢复。A股股票有估值优势大部分集中在金融板块,体现在A-H之间价格出现倒挂或接近。我们认为这类股票具备国际定价区间,在市场低迷人气涣散的时期,仍是重点关注的对象,对一些质地较好的公司注意技术性反弹要求。策略上:目前市场不确定较大,需要投资投机相结合来应对。(江南证券)
定律二、再多资金也会血本无归
300亿追涨资金被套 熊市不要轻易抢反弹
熊市抢反弹须谨慎,昨天两市的暴跌让职业股民老肖深有体会。见到老肖时,是昨天下午4点过,他仍在营业部电脑前分析大盘的走势,焦虑明显挂在他的脸上。昨日的大跌让老肖重仓的中国南车(601766,收盘价3.49元)被套不少。
老肖此前一直是空仓,但8月20日两市的疯狂大涨让他按捺不住,在尾市以3.89元的价格追进中国南车5万股,算上手续费等,这笔投资占去了老肖80%的资金。
按老肖当时的想法,如此大涨可能将产生一波较大的反弹,即便不行,第二天开盘也会冲高,自己完全可以少赚点。然而,现实并非老肖设计的那样,昨日两市大盘再度出现暴跌,中国南车更是低开低走,下午跌停,老肖懵了。
事实上和老肖一样焦虑的投资者还有很多,8月20日下午追进去抢反弹的300多亿元资金,昨日全部被套。
对于昨天大盘的走势,老肖连说"没想到"。
"20日当天早上看到那些利好传闻的时候,我觉得不可靠,特意打电话向几个朋友咨询。"老肖告诉记者,他的朋友当时已经全仓买了,还让他赶快买票。
不过老肖当时并没有急于下手,他还想再看一看。也就在这时,股指开始了一波较大的拉升,仅在上午10点半开始的短短一个小时内,沪指大涨了近150点。
如此快速的上涨让老肖不由产生了踏空的感觉,他决定在下午开盘后如果再涨就追进去,把握住这次反弹的机会,于是在下午2点过,老肖以3.89元的价格买了中国南车5万股。
然而,昨日中国南车低开低走,下午开盘没多久便被封住跌停,直至收盘都未打开,3.80元的当日最高价低于老肖的成本价。按照3.49元的收盘价计算,老肖每股便损失了0.4元,浮亏高达2万元,对于资金在20万元的老肖来说,这显然是一个重大损失。
"都怪自己太急躁了,一看指数上涨就害怕踏空。"
事实上,和老肖一样急急忙忙追入的投资者还有很多。从盘面来看,20日上午收盘时,沪市成交金额还不到300亿元,而当日沪市的成交金额为609.6亿元,这意味着当天下午追进去抢反弹的资金高达300多亿元。
而由于当时的个股大多已经出现了大幅上涨,不少股票更是早已封住涨停,这些追涨的资金不得不在较高的位置买入。也正是因为买入的成本较高,这些追涨抢反弹的资金在昨天的暴跌中几乎全部被套。
广发证券策略分析师姚力玮表示,熊市操作要加倍小心,特别是在对待随时出现的反弹上。由于其中的风险往往大于机会,抢反弹并非适合每一个投资者,对于一些风险承受能力较低的个人投资者来说,最好不要轻易追涨抢反弹。
对此,有网友在博客中写道:在熊市中,每一个反弹都不要轻易追进;相反,每一个反弹只会是出货的机会。 (每日经济新闻)
定律三、抄底炒到“南半球”
抄底不成成“股东” 地狱真有19层
抢反弹再次抢成“股东”
前日股市突然暴涨7%以上,南京股民许先生认为见底了,大笔杀入十万元买了两只股票铲底,结果没想到昨天就再现暴跌,十万元买的股票市值一天就缩水了将近一万。自从6000点开始下跌以来,许先生屡次在跌破千点时抄底抢反弹,结果屡抢屡套,不但搭进牛市中的全部利润,还亏了几万元的本金。而像许先生这样屡抢屡败甚至抢成“股东”的大有人在,究竟是“熊市无底”还是操作不当?记者就此进行了调查探访。
百万资金 掉入“地狱”
抢反弹一度是短线高手们在弱市中的生存法宝之一,然而,超乎想象的无反弹下跌,让那些短线客们也措手不及。“上证综指从6000点到现在不到2500点,我屡次抄底,亏了近百万资金,没想到每次我认为的底下面都还有‘18层地狱’”,南京一位搞小型私募的张先生昨天对记者诉苦。据悉,这样的损失,也是他短线交易历史上所罕见的。
张先生是朋友圈内较有名的私募高手,去年大牛市做得好的时候,朋友放在他那里的资金翻了两倍以上,他自己也获得了50%左右的佣金回报。不过今年以来,他坦陈自己也看不懂行情了:“市场总得有个游戏规则吧,不是看技术面,就是看消息面,可现在这两方面都没法准确分析。”张先生自己和几个朋友的资金加在一起有300万左右,年初股市开始大跌时,他果断斩仓出局,还留下了50万元左右的利润。当股市跌破4000点后,他分析当时市场情况,觉得大盘跌幅过大,可以伺机抢反弹,无奈去年一年的利润在此次抢反弹的过程中全军覆没。大盘跌破3000点后,他又抢了几次反弹,前天还抢了一笔,可不知道是运气不好还是分析有误,抢入的股票往往来不及出手就又遭遇暴跌,结果短线抄底抄成了长线“股东”,300万元资金如今账面亏损已经将近百万,弄得他最近都不好意思接朋友电话,就怕人家问起股票。
逢千必抢抢成“股东”
在证券公司上班的小许是股市老手了,前日股市低迷许久后突然暴涨,他认为底终于到了,大笔杀入十万元买了两只前期跌幅巨大的股票,结果没想到昨天就再现暴跌,十万元买的股票市值一天就缩水了将近一万。自从6000点开始下跌以来,小许屡次在跌破千点整数关的时候抄底抢反弹,结果屡抢屡套,不但搭进大牛市中赚得的全部10万元利润,还亏了几万元的本金。
他分析道,“我总认为在这么大的跌幅下,市场往往容易大幅反弹,若个股反弹10%-15%,那么抢反弹就算成功了”。无奈,市场总是与他开玩笑。每次抄“底”时,他虽能买到接近最低的价格,但第二天开盘后,他前一天买进的价格便成为了当天的最高价。“没办法,现在割肉太不值,只能短线变长线,学巴菲特价值投资了。”
网民三天哭了三次
不少网民在网上纷纷议论此次诸多散户再次被利好传闻忽悠,抄底遇套的尴尬,一位网友数据失灵昨天在论坛中说,“我三天哭了三次,前天割肉换股哭,昨天以为小赚上午抛了后悔哭,昨天下午五大假利好跟进,今天又要割肉哭……”而另一位自称基金经理的网友说,傻子现在就抄底。这位网友说,市场上现在传闻很多,可信度并不高,有基金经理接受记者采访时也表示,“对于机构投资者而言,更关注经济何时见底,目前还看不到这个迹象,即便**真的出台经济刺激方案,效果也未必如此快显现,还需要观察。”“不可能见底的。”另一基金公司主管投资的副总经理还指出了另一个因素,“大小非猛于虎。”(扬子晚报)
定律四、每次横盘最终引发的都是大跌
横盘藏杀机 新低终难免
虽然证监会连夜发“加急”利好,但由于是隔靴搔痒,市场并不领情 ,大盘反弹一波三折,无功而返。观察今天的盘面,有六个比较重要的现象值得投资者重视且笔者做如下归纳和评判:
一是跌停股数量减少。今天跌停的股票仅有2只,而且不是基金重仓股。这表明基金和游资短期放肆做空动能有所收敛。但从许多股票复权的价格来看,还处在半空中,这些股票的做空收敛只是暂时的,经过短暂停留以后还会继续疯狂跌势。
二是市场再次出现1元的股票。ST梅雁(600868)最低报1.98元。成为近两年来A股的首只“一元股”。 两市出现1元股意味着大盘的价值中枢继续下移,市场股价结构的调整压力增大。一元股的出现并非市场见底信号,未来1元以下的“仙股”降临市场并非奇迹。
三是石油股走势分化。中海油服创14.65元上市新低后大幅反弹4%。中国石油(601857)继续弱势,股价再创上市新低12.83元首次收在13元之下。该股中期业绩下降,但还推出中期分红方案。笔者认为醉翁之意不在酒,通过分红取得再融资资格圈钱收购大股东资产恐怕才是其中期分红的真实意图。这也是该股继续调整的原因之一。
四是金融概念的股票继续强势。近期基金等机构从重仓股出逃以后,绝大多数资金进驻金融概念股,机构抱团取暖的品种重新换防,虽然不排除这些强势股有补跌风险但未来大盘扭转趋势非金融概念股莫属。
五是成交依然低迷。两市合计成交仅432.5亿元,没有量无法支持大盘反弹。但无量大盘完全可以大幅下挫。
六是大盘受制于5日均线的反压,沪市的波动幅度仅40个点,盘面显得很平静。 两市涨、跌停的个股都有限。
以上就是笔者今天看盘观察到的比较有意义的一些盘面现象。笔者的感觉是,今天大盘虽然显得很平静,但在这平静的背后,却是暗藏杀机的:大盘破位再创新低不可避免。基金重仓股、长期牛股、高价股、垃圾股等近期的跳水股还有最后出逃的要求,是拖累大盘向下的主要做空动能。随着大盘重心的逐步下移,至今强势的金融股是否补跌是投资者应该重视的短期风险之一。(中国证券网)
定律五、再坚定的人也会动摇
长期资金充当范跑跑 千亿险资逃离A股
保监会二季度新闻发布会日前公布的数据终于证实了“险资做空”的判断。
据《华夏时报》报道,记者统计后发现,今年上半年有1810亿元资金撤离了一路下跌的股市,仅第二季度,险资撤出的资金就高达919亿元。
同时,记者获悉,除了基建、房地产等监管层有意试点领域外,国寿等大型保险公司还在为拓展其他投资渠道努力。
在去年股市高歌猛进的大势下,险资在股市的收益一度占据了总投资收益的七成。随着股市一路下跌,保险资金收益也难以辉煌。据保监会披露,保险公司上半年共实现资金运用收益648.7亿元,收益率为2.41%,不及去年全年投资收益的四分之一。
“在现在这种状况下,相较于其他机构投资者,保险机构这一成绩还是不错的。”一位大型保险机构的投资人士认为。
7月29日保监会公布的最新数据显示,保险资金对资本市场的参与力度已显露出减弱迹象,而债券市场和银行存款等低风险领域正在吸引保险资金的兴趣。
截至2008年6月末,保险资金投资股票(股权)的投资额为2905.4亿元,较2007年底大减1810.23亿元。
细看投资比例,半年时间内,保险资金的股票(含股权)投资比例已下降7个百分点。去年末保险资金股票(含股权)投资比例为17.7%,今年一季度末降至13.1%,今年上半年末降至10.7%。
险资同样对与股市紧密相连的基金比较冷落。截至6月底,保险资金在证券投资基金上投入1855.4亿元,较年初减少675.06亿元。
而撤出来的险资则流向了债券、银行等低利但稳定的收益渠道。
“险资转投债市是股市下跌时的必然选择。”上述人士介绍,“险资的特殊性决定了保险机构的求稳,在险资管理‘安全、流动、盈利’原则下,‘安全’是保险资金不得不考虑的一个问题。”
但评论者则颇多微词,认为保险机构作为长期资金来源的投资者,并没有充当起维护股市稳定的中坚力量。
“原本是证券市场稳定力量的机构投资者,成了股市里的大散户,成了股市里最不稳定的因素。”财经专栏作家皮海洲撰文指出,“原本是维系股市稳定的长期投资资金,却都成了股市里的‘过江龙’,迷上了‘短平快’的打法,成为股市里的投机客。”(李军慧 深圳商报)
定律六、技术支撑位最终都变成技术阻力位
支撑告破成阻力
之前大盘最低探至2284低点后出现快速反弹,在8月20日一阳指反弹之后,由于无法彻底扭转已经严重受损的市场信心,本周大盘延续调整的趋势,虽周K线形成五连周阴,但本周的周阴十字星表明了多头开始有所反攻,小级别的反弹有可能随时展开。
目前来看,2284低点--2523高点的快速反弹主要是对前箱体或大双头向下突破后的回抽。因为大盘从6月中旬到8月上旬形成了2952-2566大箱体震荡的格局,或以7月10日2952高点为左头、7月28日2924高点为右头、颈线位在2566点的大双头的形态,8月11日股指以巨阴向下破位后,需要一次反抽颈线的过程。上周大盘最高摸至2523高点,从技术角度来看,正好为前箱体或大双头向下突破后的回抽过程。从反抽的角度来看,大盘的反抽结束后将延续调整的趋势。
在完成反抽之后本周大盘延续调整的格局,短期内2180-2245区域仍具有一定的下档支撑作用,主要因素有二:
一是2245历史高点下档支撑的作用。由于前一轮牛市的高点已转为目前的下档支撑位,历史上即2001年6月2245前期历史高点具有一定的支撑作用,已从历史上的强阻力位转为目前的下档支撑位,上周大盘的2284低点就明显受到该支撑位的作用。
二是根据大箱体破位和大双头向下突破后的技术量度跌幅,2566-(2952-2566)=2180点可能成为此轮下跌的目标位之一,因此2180点从量度跌幅的角度来看具有一定的支撑作用。
本周五大盘展开了超跌反弹,反弹能否延续关键在于能否有效突破2924高点以来的下降压力线。由于大盘从7月28日2924高点以来形成了一条下降压力线,即2924高点与8月8日2725高点的连线,本周明显受到该下降压力线的反压。在该压力线继续发挥作用的情况下,股指将延续调整的趋势,如能有效向上突破,大盘有望展开小级别的反弹。
总体而言,2180-2245区域具有一定的下档支撑作用,大盘在调整过程中小级别的反弹可能随时展开。但是底不反弹,反弹不是底,中期底部的确立还有待时日。
熊市六大生存规律
俗话说,熊市鲜有赢家,但见大输家和小输家。是的,跑赢大市不难,不少基金当前也跑赢指数,问题是它们也负收益。您愿意您的资产不时缩水吗?
1 大盘配置比例不得超越30%
显而易见,熊市与牛市差别很大。在牛市里,我们经常听说某人的买房、买车款还差点,于是投入大盘,几天内就赚脚离场。反过去,熊市里亏钱的速度也和牛市里盈利的速度一样快,所谓不买不亏、少买少亏就是这个道理。
假设您是缺少时间、精神的业余选手,尽可能远离大盘;假设您非要在熊市投资,可思索三七开配置资金--即绝大少数时候保证最多30%大盘和最少70%现金。
要强调的是,熊市里可能也会有特别大的反弹,正如我们所见,印花税和大小非减持规则的政策组合拳来临。这种情况下,没有头寸是件非常让人痛苦的事情,但是,从那个时间点(3500点)到如今(2800点),那些满仓在手的家伙们干得如何呢?
不要由于没盈利而眼红,不要由于少盈利而满仓。切记,全仓是牛市的事情,熊市央求您尽量明智投资,而非大胆赌博。
2 只做炒家,不做投资者
与牛市见顶的惊鸿一瞥绝对应的,熊市总是缓慢筑底。拿A股来说,998点是底没错,但也经过了二次探底。从2005年6月到2006年2月,确认了底部,开始缓慢的上升浪。但从2004年4月的高点1783下来的一年里,或许从2007年10月到当前,是不是跌多涨少呢?2004年到2005那次熊市,像苏宁电器这样逆流而上的屈指可数。如今的情况也差不多,只要少数个股上涨,比方游资出击的某些动力股、农业股和抗通胀股。
假设抱着长期投资的态度,您还可以等到更好的买点。问题是真到了市盈率、市净率奇低的时候,不时嚷着要抄底的人经常也动摇了--他们看到更蹩脚的预期--这一点也与牛市刚好相反。
因而,熊市未完时,做炒家即可。
3 多看少动,既选股又择时
同样一个市场,有人看到遍地黄金,有人看到深渊万丈。
反弹总是有的,即使是A股里跌幅最深的有色金属板块,也时而涨停,但总体看是慢跌急涨,很难拿捏买入机遇。有些板块绝对简单把握,比方,A股的地产股走的就是最明显的下降通道,后一脚比前一脚深,虽然大方向向下,但不是全无机遇。
多看少动是说,您得有个大盘池,并对里面的10-30只大盘深化研讨,亲密观察其动向,但不要多次操控,直到出现最佳机遇。
乐观主义者以为,大盘里没有蹩脚的大盘,只要蹩脚的买点;即使是熊市,任何大盘都会有好买点。悲观主义者以为,低买高卖是彻头彻尾的谎话,您如何晓得哪个点是高,哪个点是低。
确实,如上所述,有色金属的反弹总是转眼即逝,可能在您等到它确立反弹时,比方10%-15%的涨幅,它已经预备掉头向下了。因而关于不擅长把握Timing的炒家,选对大盘或板块更为主要,至少和选对机遇一样主要。
熊市的不同阶段,不同板块或个股的涨跌幅度都不同。比方,就当前而言,反弹继续时间长、力度大的板块有:煤炭、农业、医药、新的动力等,继续时间短的有:机械、汽车、有色等(过去如此,未来未必)。
因而,选择行业潜力看好的个股,远比行业不景气的个股更值得期待。剩下的就是买入机遇的问题了(这些大盘的估值偏高还是偏低,是否可以非理性下跌等)--务必找好节拍,避免过失的时间买到准确的大盘,或许准确的时间买到过失的大盘。
4 买涨不买跌,止损也止盈
不要去接下跌的剑!
熊市里,昔日明星股加速急跌的遍地皆是。这些下跌的剑极具杀伤力,接剑者多是鲜血四溅。以美股为例,当贝尔斯登从150美元跌到70美元,思索其市盈率不到10倍,远低于标普500均匀值,不少散户以至机构开始买入,结果谁也想不到它最后会跌2.84美元(由于盈利恶化,静态市盈率不管用了)。
300元的中国船舶开始掉头时,生怕谁都不会去碰它;30元的万科掉头时,很多人难免有激动想买入。请记住,大盘,不是锄强扶弱的地方!牛市的回落可能意味着洗盘,而熊市则更可能是出货。补偿错过的惋惜会形成更大的惋惜,不要由于不曾具有而做买卖。
按照保守理论,熊市经常由几个阶段构成,并不是每个阶段里所有大盘都只跌不涨。从务实的角度(说难听点是投机),与其买入不时创新的低的大盘,不如买某个阶段处于上升的大盘。追涨杀跌是趋向投资的精华,但需要相当阅历,比方说断定多空力气、权衡行业未来等,而且还要把握上升初期这个黄金时段。
期货市场有个调查很有自创性,功劳最好的买卖员,其战略是持有盈利的种类,卖掉亏损的种类;而功劳最差的,则是卖掉盈利的种类,持有亏损的种类。
熊市里趋向投资假设出错,切记及时止损,不要让小丧失变成大丧失,不要心存幸运地以为还会反弹回去解套。A股里股价被人为操纵的情况更多,很多反弹只是稍纵即逝,如万科的走势,虽然偶尔站上50日均线,但总是以吻别告终。
牛市里可以让盈利去飞,但熊市里则是见好就收,一旦出现各种卖掉信号,不再买强卖弱时,务必落袋为安。
5 不必人云亦云,不必与庄共舞
除了确凿的政策和有据可查的新的闻,其他消息都不可听信,包括市场风闻、私募内参等小道消息,以及大路货,像央视或地方台各档财经频道的荐股栏目、各大纸媒的专家评论以及卖方机构的研讨演讲。
在牛市里胡说八道,猜对的概率很大,在熊市则多半要错。不少所谓专家,本人都是负资产人士,投资失利而改行当顾问、专家,如何教您理财?绝大少数证券从业人员从根本上都是为本身利益,希冀买卖生动,加上要和公开发行公司搞好联系,其研讨演讲的可信水平天然大打折扣;媒体的根本手段是接收眼球,提高收视率、销量,而不是替您盈利。
因而,别希望消息为您提供大盘黑马,但可以依据他们来断定市场心情。
一般投资者不必希冀真正的内情消息。熊市是大少数人亏损、极少数人盈利的时候,即使跟庄也难获利。君不见,A股最大的庄家--公募基金都已经体无完肤,资产继续缩水。一味模拟基金操控,或依据TOPVIEW买股,最多和基金一样亏损。看看近来券商半年报,东方证券自营浮亏19亿--庄家都是泥菩萨过河,何苦与庄共舞?
6 不要经常改动投资战略
历史有时不时重演,有时截然不同。市场从不曾理性过,但得到明智您更不会胜利。
您要做的是:寻觅最合适您的那一套投资战略,并坚持检查、审阅之。
记住,任何战略的胜利都需要时间。在熊市投资,您必需坚持充分耐心。
除非证实确实不灵验,否则不可经常动摇。假设依据战略所选大盘并未到达预期效果,细心分析其失利缘由。(杰克金融网)